雅虎將因阿里上市大發(fā)橫財(cái) 如何花錢是個(gè)問題

    9月3日消息，對(duì)于雅虎股東和首席執(zhí)行官瑪麗莎梅耶爾（Marissa Mayer）來說，今年的9月就象圣誕節(jié)一樣令人期待。

    等待了數(shù)年之后，雅虎終于能夠把它持有的電商巨頭阿里巴巴的股份換成現(xiàn)金了。現(xiàn)在，梅耶爾需要做的就是想清楚如何花那些錢。

　　　阿里巴巴即將IPO上市的消息傳出之后，雅虎股票就一直在上漲。雅虎股票8月份上漲了近8%，它最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手谷歌同期的漲幅還不到1%。雅虎股票周二早盤上漲了近2%。

    某些分析師估計(jì)，阿里巴巴的股票在本月晚些時(shí)候開始上市交易時(shí)，它的市值可能會(huì)達(dá)到2000億美元，雅虎持有的阿里巴巴股份對(duì)應(yīng)的價(jià)值大約為450億美元。

    雅虎計(jì)劃出售大約1.4億股阿里巴巴股票，大概是其總持股量的25%。如果以2000億美元的市值來計(jì)算，那么雅虎就能從中獲得大約120億美元的稅前收入。

    梅耶爾已經(jīng)向股東們透露過，公司可能會(huì)把出售阿里巴巴股份所得收益的一半左右回饋給公司股東。那可能會(huì)以股票回購而不是派發(fā)現(xiàn)金股息的方式來進(jìn)行。（華爾街喜歡回購股票的回報(bào)方式，因?yàn)檫@樣做可以減少雅虎已發(fā)行股票的數(shù)量，從而提高每股收益的數(shù)據(jù)。）

    但是梅耶爾會(huì)如何使用剩余的現(xiàn)金呢？雅虎必須迅速向華爾街證明公司的重整計(jì)劃是有用的。這項(xiàng)計(jì)劃已經(jīng)談了13年，自從蒂姆庫戈?duì)枺═im Koogle）在2001年辭職以來，梅耶爾已經(jīng)是第七任首席行政官了。

    自從梅耶爾在2012年上任后，雅虎已經(jīng)收購了很多家公司。她通過幾項(xiàng)重要的收購交易比如收購博客網(wǎng)站Tumblr和新聞聚合網(wǎng)站Summly回復(fù)了雅虎的朝氣。

    在梅耶爾的領(lǐng)導(dǎo)下，雅虎越來越專注于移動(dòng)、社交和視頻等領(lǐng)域。它的某些計(jì)劃已經(jīng)開始奏效了。但是這些計(jì)劃都沒能顯著提高雅虎的收入和利潤，而后者才是投資者們想看到的結(jié)果。

    預(yù)計(jì)雅虎第三、第四季度乃至今年全年的營收和利潤都將同比下滑。明年的業(yè)績也不樂觀，雖然營收可能會(huì)增長2%，但分析師們預(yù)計(jì)雅虎2015年的利潤仍將走下坡路。

    Needham &Co.的分析師勞拉馬?。↙aura Martin）說，她承認(rèn)梅耶爾的所作所為都很不錯(cuò)，而且需要強(qiáng)調(diào)的是，梅耶爾在首席執(zhí)行官這個(gè)崗位上才干了兩年的時(shí)間。梅耶爾也一直在向投資者強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，即重振公司雄風(fēng)是需要時(shí)間的，投資者們還需耐心等待。

    那固然是事實(shí)，但是華爾街的耐心可不好。而且，當(dāng)谷歌、Facebook和Twitter在搜索、移動(dòng)和社交領(lǐng)域高歌猛進(jìn)的同時(shí)，投資者們可能根本不會(huì)理會(huì)梅耶爾懇請(qǐng)投資者稍安勿躁的話語。

    馬丁預(yù)計(jì)梅耶爾會(huì)把出售阿里巴巴股份所得的現(xiàn)金用于追加投資。從公司長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來說，那可能是最明智的做法，但是短期投資者可能就不是那樣想了。

    同樣需要說明的是，盡管雅虎股票上個(gè)月上漲了不少，但是它今年的整體表現(xiàn)仍然是下跌了3%，而今年美國股市的大盤是整體上漲的。另外，雅虎當(dāng)前的市值只有390億美元，比它持有的阿里巴巴股份對(duì)應(yīng)的估值還要低，這就意味著華爾街只是因?yàn)榘⒗锇桶筒刨徺I雅虎股票。

    梅耶爾要做的工作還有很多。馬丁說：“問題或許不是梅耶爾能否重振雅虎，而是她是否有足夠的時(shí)間做到這一點(diǎn)?！?/p>